截至2024年1月5日（上周五收盘），北交所共238只股票，自月初至今下跌股票139家，月亏损率57.92%，涨跌幅均值，开年至今北交所独立行情相对暂缓，跟大盘同向震动，从当前市场看，北交所整体胜率，平均涨跌幅，周最大跌幅相对其他板块仍相对领先，周五因为朝鲜搞了200发空弹，叠加北交所已经接近前高，把市场情绪打崩了，整体看不是北交所独立风险，而是整个市场的波动。

  从估值水平角度看，北证现阶段板块PE为31.8倍，相比于创业板的43.57x，科创板的69.46x，当前估值水平仍处于较低水平（近两周创业板和科创板还在持续杀估值）。在估值水平之外，从业绩角度看，北交所ROE/ROA分别为6.48%/5.21%，明显高于科创板的3.12%/2.18%与创业板的3.94%/2.85%，维持北交所相对创业板和科创板有超额收益的观点不变。从流动性看，本周北交所的票均成交额已经很接近科创板的表现了，未来有望持续提升。

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  本周北交所涨幅前五为（剔除新股）：倍益康（+53.57%），生物谷（+39.04%），力王股份（+36.57%），华维设计（+27.69%），志晟信息（+24.78%）

  本周北交所跌幅前五为（剔除新股）：迪尔化工（-15.69%），则成电子（-15.55%），智新电子（-15.37%），欧普泰（-13.05%），雷神科技（-12.90%）

  倍益康（+53.57%，市值17.57亿）：上周鸿蒙炒作，公司康复设备加入了鸿蒙的硬件智联生态，跟华为合作了按摩仪产品，整体比较无厘头，不过公司的康复设备整体会随着老龄化的需求增加，上周五国常会推出银发经济相关的政策，本周看是不是会顺着银发经济再炒一波。

  相关信息：（1）陆续加入华为HiLink开放平台及鸿蒙智联智能硬件生态，通过基于云平台的大数据算法分析，促进康复技术的研发创新和产品迭代转化；（2）倍益康HI MINI筋膜枪是全球第一款支持鸿蒙智联的筋膜枪，能够最终靠和手机互联操控筋膜枪，按摩更加细致便捷。

  生物谷（+39.04%，市值16.64亿）：中药公司，企业主导产品为灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液等灯盏花系列药品，用于治疗中风及其后遗症、冠心病、心绞痛。生物谷这边是比较正的银发经济相关医药公司，产品基本都是老龄人常见病。公司因为之前实控人占用公司的钱，现在在股权拍卖阶段，目前看潜在进入的实控人是李振生，关于后续动作的猜测&传言包括（1）海淀国资算力资产注入；（2）中药的批号在手里面，一个几十亿的大单品，之前大股东没钱了没法去生产，谁拿到手里面这个批号大胆运作一把，就能赚大钱；整体对公司来说，换实控人可以解除之前对股价的压制，提供想象力，同时叠加银发经济题材，本周应该还有比较好的机会。

  相关信息：网页链接生物谷：北交所股权拍卖第一股，控制权变更初步梳理-韭研公社 (jiuyangongshe.com)}

  力王股份（+36.57%，市值15.80亿）：电池企业，主要产品为碱性电池、碳性电池、锂离子电池。旗下有Kendal品牌的电池，主要销往珠三角长三角，出口到欧美、非洲、东南亚等国家和地区。之前收购了一个锂电池公司，所以旗下也有锂电业务，上周上涨表现好的原因固态电池产业化取得了一些进展，公司在招股书披露过 “ 公司与清华大学深圳国际研究生院共同对“低成本高功率锂离子电池和下一代高安全固态锂电池”的研究与开发。” 。固态电池之前也梳理过，主板主要的标的就是上海洗霸金龙羽高乐股份德尔股份这些，固态电池炒作如果持续，可以关注。

  相关信息：（1）驱动：大众子公司PowerCo 宣布 QuantumScape给他们测试的固态电池 1000次充电仍然保持95% 的容量，行驶50万公里不出现明显续航损失。（2）相关知识：固态电池研究笔记

  华维设计（+27.69%，市值10.89亿）：勘察设计公司，这个没找到为什么炒，可能只是市值够小。关联性高的只有周五推了深圳的城中村改造，作为深圳人是很希望能拆迁的，但目前看，地产商大概率是没钱了（我们村07年就拿到了旧改相关的文件，没有地产商拆的起，附近这几年拆的一块应该是前年号称要盖龙岗第一高塔的，236亿，这谁拆的起啊。。。），从市场角度看，真要炒旧改，那应该还是看深圳的设计公司，说了这么多年了，感觉也没有出过大行情，可以先放弃。

  相关信息：深圳拟出城中村改造新规，拆除新建项目仅需2/3以上物权人通过即可

  志晟信息（+24.78%，市值13.98亿）：提供系统集成服务的一体化IT服务企业。主营业务是智慧城市信息化集成、硬件销售、运维服务。公司开发过智慧养老领域，智慧养老云平台，平台已完成居家养老服务平台的开发部署，包括服务端APP、管家端APP、客户端小程序、服务中心管理平台系统、大数据中心、健康档案系统、营养助餐系统、安全监护系统、社区管家系统等。目前看公司偏软件外包，不太是平台的运营方，被养老炒作带了一波，如果银发经济的炒作持续，还是可以继续看。

  事件：国常会研究发展银发经济、增进老年人福祉政策举措，清晰地将各类主体在养老保障方面的定位进行了系统阐述。银发经济这边其实本身也算一个比较大的趋势，中国目前的人口结构是小纺锤形，中间大，下面小（目前中国老年人占人口比重20%），跟日本1993年人口结构很像，且我们出现了比当年日本更明显的新出生人口下滑，预计未来陆续向日本的人口结构演变是大概率事件（日本老年人占人口比重38.5%）。那么北交所相关的银发经济标的有哪些呢？

  图：中国/日本人口年龄金字塔（中国2023年、日本1993年、日本2023年）

  1.锦好医疗（12.73亿市值，23年12月以来涨幅7.72%）：公司是国产助听器第一，助听器市场长期被国外品牌垄断，助听器价格较贵（给我外婆买的索瓦纳要3万多。。。），佩戴率低，老年人刚需产品，国产化空间大，之前没怎么涨过。对标的索瓦纳1300亿市值，公司推出了回购计划，管理层认为公司被低估了，23年12月以来几乎没怎么涨，位置安全，价格也在公司回购价附近，可以关注。

  行业：目前中国听力障碍人群约7,600万(听力损失超过30db），听力残疾约2,500万（听力损失超过50db），且随着人口老龄化程度的加深，听力残疾人口比例将会不断提升，但受限于技术水平，国内的助听器市场长期被索瓦纳、瑞声达、斯达克等国际巨头垄断，CR 6达到90%，且由于助听器本身需要有专业医师进行验配才能使用，为触达到更多消费者必须建立起链条较长的多层级经销渠道。高技术壁垒+多层级渠道，导致助听器售价维持在入门级单耳8000元，高端产品甚至需要数万人民币，且不纳入医保范围，大量高昂的价格导致国内助听器渗透率长期处于低位，目前国内听残人群助听器渗透率仅5%，市场规模仅50亿，在对标欧美日等发达国家渗透率基础上，国内潜在市场规模超过500亿/年（对标欧洲40%，美国30%，日本40%）。

  2.生物谷（16.64亿市值，23年12月以来涨幅50.46%）：公司主流产品为灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液等灯盏花系列药品，用来医治中风及其后遗症、冠心病、心绞痛。生物谷这边是比较正的银发经济相关医药公司，产品基本都是老龄人常见病。公司因为之前实控人占用公司的钱，现在在股权拍卖阶段，目前看潜在进入的实控人是李振生，关于后续动作的猜测&传言包括（1）海淀国资算力资产注入；（2）中药的批号在手里面，一个几十亿的大单品，之前大股东没钱了没法去生产，谁拿到手里面这个批号大胆运作一把，就能赚大钱；整体对公司来说，换实控人可以解除之前对股价的压制，提供想象力，同时叠加银发经济题材，本周应该还有比较好的机会。

  相关信息：网页链接生物谷：北交所股权拍卖第一股，控制权变更初步梳理 公司控股股东占用公司2.57亿资金，股权拍卖2023.10.27 福田法院将于2023年11月28日10时至2023年1... - 雪球}

  3.倍益康（16.64亿市值，23年12月以来涨幅92.97%）：终聚焦于健康产业中的康复领域，一方面专注于专业康复医疗器械的研发创新，另一方面致力于 康复科技在健康生活中的应用，帮助大众解决在亚健康、运动损伤及预防等领域的健康问题，目前公 司产品体系包含力因子类、电因子类、热因子类等康复产品，涵盖医疗及消费市场。有一些康复设备是老年人能用上的（中风后的复建，老人摔跤后身体机能恢复等），不过公司本身已经被华为炒作带了很大一波了，位置上没有舒服的买点。

  4.志晟信息（13.98亿市值，23年12月以来涨幅3.95%）：公司开发过智慧养老领域，智慧养老云平台，平台已完成居家养老服务平台的开发部署，包括服务端APP、管家端APP、客户端小程序、服务中心管理平台系统、大数据中心、健康档案系统、营养助餐系统、安全监护系统、社区管家系统等。目前看公司偏软件外包，不太是平台的运营方，被养老炒作带了一波,但概念上也是比较正的，如果银发经济的炒作持续，考虑到位置比较低，从安全性出发，能够继续看看。

  调研兄 谢谢辛苦了，但是星期一早上 8点真的时间太急了，没时间认真看完，和做相关计划的（来自韭研公社APP）

  逻辑短期是静态的，对市场来说一个月很长，对公司来说一个月基本就还是那样，所以定期再跟一下就行，跟公司管理层的关系已经建立了

  前言：截至2024年1月5日（上周五收盘），北交所共238只股票，自月初至今下跌股票139家，月亏损率57.92%，涨跌幅均值+0.30%，开年至今北交所独立行情相对暂缓，跟大盘同向震动，从当前市场看，北交所整体胜率，平均涨跌幅，周最大跌幅相对其他板块仍相对领先，周五因为朝鲜搞了200发空弹，叠加北交...